尽管美国当选总统唐纳德·特朗普承诺实施史上最大规模的移民遣返计划，驱逐数百万非法移民，然而华尔街似乎并不信任这一承诺能如特朗普在竞选期间所宣传的那样实现。根据高盛12月1日发布的一项调查，虽然投资者普遍认为特朗普第二任期内移民将大幅减少，但只有6%的投资者预计移民数量会出现负增长，意味着进入美国的人数将少于被遣返的人。
这项调查反映出华尔街的普遍预期，即尽管特朗普承诺加强移民管控，实际的遣返行动仍将受到法律和后勤上的限制，导致实施进度远不如预期。对于许多企业主而言，广泛的遣返将导致劳动力短缺，从而推动消费品价格上涨，这使得他们希望移民数量能维持在较高水平。
根据高盛的数据，约有一半的投资者认为特朗普执政期间，年均移民将维持在50万到100万之间，低于近期约175万的年增长率，也远低于去年创下的300万高峰。不过，调查中也有超过20%的投资者预计移民将维持在疫情前的水平，即每年超过100万人。
高盛的经济学家表示，尽管特朗普有权通过行政命令控制移民，但这些命令的范围和永久性远不如立法。此外，尽管众议院和参议院将在明年由共和党控制，但党内力量的分散可能使得在移民等敏感议题上的立法进程变得更加复杂。
马斯克削减开支的承诺遭遇质疑
除了移民问题，投资者对马斯克主导的政府开支削减计划也持怀疑态度。特朗普邀请这位科技亿万富翁领导新成立的“政府效率部门”（DOGE），该部门的目标是通过解构官僚体系和减少浪费来大幅削减联邦预算开支。然而，高盛的调查显示，仅约10%的投资者认为由马斯克主导的委员会能够将政府开支削减超过4000亿美元，而预计削减额在2000亿到4000亿美元之间的比例也不到10%。
即便如此，这些预期仍远低于马斯克在竞选集会上的目标。当时，马斯克在纽约麦迪逊广场花园的活动中曾表示，自己认为至少可以削减2万亿美元的政府开支。然而，42%的投资者认为，马斯克的目标可能只是“微不足道”的开支削减，面临的挑战十分严峻。许多专家指出，要实现如此庞大的削减目标，必须触及社会保障、国防开支或利息支付等关键领域，这几乎是不可能的。
尽管如此，马斯克的目标仍然吸引了一些商业领袖的支持。Salesforce的首席执行官马克·贝尼奥夫曾在社交平台上表示，马斯克可能会像时代的爱迪生一样，通过DOGE彻底改变政府的运作。“想象一下，节省2万亿美元，打造一个更加精简、高效、未来-ready的国家。”
关税风险上升
与此同时，特朗普关于扩大关税的承诺也引发了投资者的广泛关注。根据高盛的调查，关税已成为投资者最为关注的政策风险。60%的投资者表示，他们最担忧的2025年政策是扩大关税对通胀、经济增长和股市的影响。紧随其后的是税收和开支问题可能引发的财政可持续性担忧及遣返措施的通胀后果。
尽管投资者对关税有所担忧，但他们并未表现出恐慌。在特朗普威胁对中国、俄罗斯及其他金砖国家征收大规模关税的声明发布后的首个交易日，标准普尔500指数和纳斯达克指数均有望创下历史新高。
整体来看，虽然特朗普的移民和开支政策引发了一定的市场担忧，但华尔街似乎并不认为这些威胁会彻底改变经济格局。对于投资者来说，特朗普及其政策的实际执行情况仍充满变数，而全球经济和股市的走势仍将受到其他因素的深远影响。
